美国大马股市分析 2.1. 2016

富時綜指上週五升33.27，報1667.80。

國家銀行在4月21日宣佈把法定儲備率（SRR）減少0.5%，釋放出60億的資金到市場，2月28日，當首相兼財長宣佈修正2016年財政預算案時，又釋放出90億的資金，難怪翌日當市場反應過來時，富時綜指又大起33.27點。

營造良好環境，確保人民放心消費，是這次調整財政預算案主軸。

讓月薪8000令吉及以下的納稅人得到額外2000令吉免稅額，主要是要催促消費，市場固然可以多出3億5000萬令吉流動現金，但其乘數效應（Multiplying Effect）是很大的。

首相把僱員公積金員工繳納率從11%減低至8%，為市場釋放約80億令吉流動資金，市場有了錢，自然會活絡起來。

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美油1月大跌9.2%
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紐約商業交易所（NYMEX）3月份交割的西德克薩斯輕質原油期貨價格上漲0.40美元，報收於每桶33.62美元，漲幅為1.2%，創下自1月6日以來最高收盤價。
但週五的上漲未能扭轉其整個1月份中的糟糕表現。
美國基准原油期貨價格在1月份下跌了9%以上，原因是繼續受到全球原油供應過剩的壓力，投資者也擔心中國經濟增長速度的放緩可能會導致其能源需求減速。
油價在1月份的走低意味著其下跌走勢已經持續了3個月，期間的累計跌幅達到了近28%。
隨著國際油價暴跌至每桶30美元，已日益擊垮全球各產油國經濟，龐大的預算盈餘正逐步轉為赤字，而原本的社會福利措施也被撙節和削減支出所取代。

可能會被低油價擊垮的5個國家包括：（一）委內瑞拉、（二）俄羅斯、（三）尼日利亞、（四）沙地阿拉伯、（五）伊拉克。

（一）委內瑞拉是全球儲油量最高的國家，數年來均以產油營收來支應退休金、健保和社福等支出，但2015年通膨攀升逾150%，明年（2017年）更將飆破200%，已使當局無法支付賬款，面臨糧食和基本物資短缺的窘境。
（二）俄羅斯政府半數收入來自石油和天然氣出口，預算案是以油價每桶50美元來規劃。
但隨著油價跌至30美元，讓原本已經承受西方國家制裁苦果的俄羅斯經濟無疑雪上加霜。
國際貨幣基金（IMF）預估，俄羅斯今年經濟將萎縮3.8%，明年再降0.6%。
（三）尼日利亞石油營收約佔政府收入75%，更佔全國出口近90%，油價重挫導致尼日利亞政府無力支付賬款，目前國內飽受電力中斷和燃料短缺之苦。
（四）沙地阿拉伯的石油營收高佔政府收入的75%，財政因油價重挫而受到衝擊，去年預算案赤字已攀抵近1000億美元（4144億令吉），當局也宣佈明年將實行嚴厲的撙節措施。
（五）伊拉克亟需石油收入來對抗“回教國”（IS），今年也持續增產至歷來新高，但仍無法抵銷油價暴跌帶來的損失。
IMF和世界銀行官員為了防止產油國倒債，已前往與伊朗西北部接壤的產油國阿塞拜疆，討論是否提供40億美元（165.6億令吉）的緊急紓困。

阿塞拜疆的95%出口依賴石油與天然氣，油價崩跌後，貨幣大貶衝擊經濟與民生，引爆全國發起連串示威反對總統阿利耶夫（Ilham Aliyev）領導的政府。
阿塞拜疆上週實施資本管制，向匯出海外的匯款課以20%重稅，成為首批因油價崩跌而採取此措施的國家之一。
阿塞拜疆貨幣採取緊盯美元政策，油價崩跌導致貶值壓力沉重。

雖然有報導說，高盛預測油價牛市將涅槃重生，2月前可回到40美元。
花旗預測油價會是現W型走勢。
小摩預測油價年底看到45美元。

但有專家說，在供給增加下，生產成本較高的墨西哥北海油田等，未來2至3年內將陸續退出市場，2017年後，國際油價可能長期維持在20至30美元間。

除了美國之外，幾個主要經濟體都重申寬鬆貨幣政策的重要，因為印了那麼多的鈔票，仍無法擺脫通貨緊縮的困境。

第一個教訓是：低利率可以持續很久，和股票一樣，不要以為乖離率大，就一定會修正，因為跌太多去買，或漲得沒天理去作空，都有可能在價格回復正常前先慘賠出場。
第二個教訓是：利率低，加上產業不投資，資金操作就變得重要。
利率會低很久，因此許多人寧願把錢投入股市。
引爆中國股災、港股跌破42個月新低的人是誰？

就是以索羅斯為首的“國際禿鷹們”。1997年和2016年有什麼相似之處？
為什麼這群“索羅斯們”每次總能成功大賺一票？

原因有三大巧合。
巧合一：美國皆啟動升息，新興市場資金將持續外逃。
光是過去一年，新興市場就失血高達7000多億美元，中國首當其衝。
國際金融協會（IIF）估計，今年新興市場恐怕也難止血，初估還將外逃4000多億美元，這群“禿鷹”不會放過這項資金面優勢。
巧合二：都有債務危機，中國債有一成用美元計價。新興亞洲龐大的債務是造成這波通縮的元凶，例如中國，在過去8年累積了10兆美元債務，其中約十分之一是美元計價的債務。
巧合三：聲東擊西老招，利用匯市恐慌賺股市期貨。
匯市都只是煙幕彈，禿鷹們真正賺錢的地方都是股市和股指期貨市場，空頭集團採取的都是造謠誘敲於匯市、重兵決戰於股市。

比如一些外資，分析師喊出人民幣將貶到一美元兌人民幣7.5元，或是放話香港聯匯制度將崩解，其實卻是利用市場恐慌，來讓自己手中的股票、指數期貨空單大賺。

“禿鷹們”還會攻擊其它目標嗎？
誰敢說。

日中行負利率推動全球股市大漲 道指勁升2.47%
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美國股市高開高走，三大股指收盤均大漲逾2.3%，道指勁升2.47%，所有板塊全面走高。日本中行意外宣佈採用負利率政策以及油價趨穩，共同推動美股攀升。

受此影響，歐洲股市上週五也大漲2.2%。在上週的交易中，歐洲指數累計上漲了1.2%。但歐洲股市在整個1月份的交易中下跌了6.4%，創下自去年8月份以來的最大單月跌幅，同時也是自2008年以來最疲弱的同月表現。
有關中國經濟增長速度放緩和人民幣的擔憂情緒再加上原油價格的持續下跌，在這個月中起到了導致搜斯托克600指數承壓的影響。

美國2015年四季度GDP僅增長0.7% 增速大幅放緩
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美國政府發佈的2015年四季度GDP報告顯示，該季美國經濟的增速大幅放緩至0.7%，這主要與美國企業削減過剩庫存及美元走強、全球需求疲軟壓制了美國的出口有關。

美國商務部指出，0.7%的增長率為四季度國內生產總值的環比年化成長率，導致GDP增速放緩的因素還有：油價持續下滑導致能源公司減少投資，反常的溫暖天氣影響了消費者在采暖等公用事業及服裝方面的開支。

由於經濟數據表現持續表現平庸，市場交易商們預期美聯儲在2016年不會採取加息行動，並預期最早採取行動可能在2007年2月份。

全球貨幣戰烽煙再起 伯南克稱美聯儲應考慮採用負利率政策
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日本央行意外宣佈引入負利率，分析師認為，這不僅無助於推動資產價格走高，反而會導致全球貨幣戰爭烽煙再起。
法國農業信貸銀行的策略師（Credit Agricole）週五撰文稱，日本央行進一步推出的寬鬆措施將帶來加劇全球貨幣政策的影響，而不是為風險規避情緒形成支持。

前美聯儲主席伯南克表示，美聯儲應考慮利用負利率來抵御下一場重大衰退。
伯南克稱，對於歐洲各國央行下調利率至負值的幅度，他感到頗為意外。但他同時表示，對於美聯儲來說，負利率不能成為抵御經濟衰退的主要工具。“名義負利率被下調至負值的餘地是相當有限的。”他說道。

俄稱所有產油國同意才能減產 伊朗稱不會馬上與油盟聯手減產
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俄羅斯能源部長亞歷山大．諾瓦克（Alexander Novak）稱，只有在所有原油出口國都達成協議的情況下，才有可能就削減原油產量的問題達成決定，而目前各大產油國之間還沒有就此展開談判的時間安排。

伊朗的一名高級石油官員稱，在伊朗本身的原油產量恢復到受制裁以前的水平之前，該國不會與油盟（OPEC）就減產問題展開協調合作。這番言論意味著，市場有關各大產油國將聯手減產的希望可能會就此破滅。

美聯儲卡普蘭：聯儲需要時間評估市場混亂形勢
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達拉斯聯儲主席羅伯特·卡普蘭（Robert Kaplan）稱，他並不準備致力於為美聯儲下一次加息的時間作出任何安排，並強調指出該行需要對金融市場的混亂形勢和海外經濟形勢發展將對美國經濟帶來怎樣的影響進行評估。

“（在加息問題上）並沒有什麼預先設定好的道路，我們將在這個問題上保持不可知論者的態度，以未來的經濟數據為依據，需要看到更多的信息才能做出決定。”卡普蘭在週五接受彭博社採訪時說道。“我甚至不會猜測（美聯儲）下一步的行動將是什麼。”

美聯儲在上個月終結了七年以來的零利率政策，但該行讓貨幣政策變得正常化的行動可能會戛然而止，原因是自今年年初以來股票和原油市場都已大幅下跌。在去年12月份，美聯儲高官的平均預期是該行將在今年四次加息，每次的加息幅度為25個基點。

在上週三結束的貨幣政策會議上，美聯儲高官決定將基準利率維持在0到0.25%的目標區間不變，並稱其正在密切健康全球經濟和金融狀況。在會後發表的聲明中，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）放棄了通常會有的對美國經濟前景所面臨的風險是否處於平衡狀態的評估。

首相拿督斯里納吉上週四宣佈調整2016年預算案後，股市已經應聲反彈，似乎反應一個上升週期的開始，

如果1月21日的1600.92是新的第一波的開始，那麼這一波會升到那一點呢？我們套用第一波的神秘數字1.104104，即1600.92乘1.104104，等於1767.58，我是套用前一波的漲勢的神秘數字來找出這一波的漲勢，這是一種算法，準確與否，要看未來可否吻合”？

上週五，即1月29日，綜指以1667.80掛收，離開計算的目標點1767.58，還有99.78，也許本週就可以見到。

我所沿用的技術分析軟件顯示趨勢在1月26日轉上，目前仍轉上。資金也在當天流入。

長期資金成本線落在1704.38，指數上週五以1667.80收市，指數落在長期資金成本線之下，意味著長期投資者若不清倉，已經在虧錢。

上週五，外資大舉進場，買入15億8280萬令吉，沽出8億7667萬令吉，淨買入7億613萬令吉，本地機構買入19億9835萬令吉，沽出26億1695萬令吉，淨沽6億1860萬令吉。

本地散戶也是淨沽者，淨賣8753萬令吉，佔當天成交量的12.22%。
上週主要板最高的成交量是週五的17億7025萬5700股，創業板最高的成交量是週二的4億2885萬4500股。

週五有689隻股上升，285隻股下跌，市場強度70.74%。

上週五美國道瓊斯指數升396.66，報16466.30。納斯達克指數升107.28，報4613.95。

我所使用的技術分析軟件顯示買入訊號在1月26日出現，趨勢在1月25日轉上，資金在1月22日回流。
1月20日見到40%散戶，1月28日散戶跌至23%，情況好轉，散戶見高拋售，大戶開始回場，資金在1月22日回流。
道指的長期資金成本線落在17442.65，道指目前站在16466.30，意味著長期投資者在虧錢。

市場在下跌趨勢，我們做交易的要特別小心，以免資金被套。